9月29日，由金融学院主办的第182期论文研讨班以线下讲座的形式顺利举行。本期论文研讨班邀请金融学院郑宁老师为学院师生作主题为“显性金融投资与影子银行：中国实体企业金融化分层驱动机制”的论文报告。本次会议由院长尹志超教授主持，金融学院方兴、周晔、沙叶舟、张路等教师及硕博研究生等40余人参加。

本次论文研讨基于中国实体企业金融化的驱动因素展开分析。从理论机制上推演出实体企业在传统金融投资和影子银行两个不同层次金融化的驱动逻辑：一是备择资产的相对复合风险，二是分类资产间的调整利差。实证结果显示，中国实体企业的显性金融投资和影子银行投资均受到相对复合风险的显著驱动。其中，显性金融投资主要受到显性金融资产与影子银行资产间的调整利差驱动，而影子银行投资则主要受影子银行资产和经营资产间的调整利差驱动。

交流互动环节中，在场师生就委托贷款及其他资产收益率比较、理论模型中企业风险偏好设定、关联企业间委托贷款目的、资产风险测度方法与涵盖信息等方面都展开了深入的讨论与分析。本期研讨会在热烈的讨论中圆满结束，为师生未来的研究方向、方法提供思路。

主讲人简介

郑宁，首都经济贸易大学金融学院讲师，研究兴趣包括企业金融投资、经济金融化等。已有研究发表于China Economic Review、《世界经济》、《金融研究》等期刊。论文曾获《金融研究》2019年年度最佳论文。