近日，会计学院老师夏晓雪，在会计领域权威期刊 Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics 发表了题为“Does chairperson gender matter? Evidence from the cost of equity capital”的高水平学术论文。该期刊是B1类知名期刊。

近年来，商界中女性领导力的重要性日益凸显。致同会计师事务所《2021年商界女性报告》显示，2021年全球31%的高级管理职位由女性担任，较2004年的19%有明显提升。在此背景下，越来越多的研究开始关注企业中女性领导力的作用，但更多聚焦于内部视角，对外部视角的关注相对不足。鉴于此，本文从股权投资者定价行为这一新的外部视角出发，探讨领导力性别是否会对股权融资成本产生影响，考察了董事长性别对股权融资成本的影响。以中国上市公司为样本，文章发现女性董事长的存在显著降低了公司的股权融资成本。在董事长权力较大的公司中，这种影响更为显著。机制检验表明，在公司治理较弱、总部位于社会信任水平较低的环境以及散户持股比例较高的公司中，这种影响更为显著，即女性董事长的存在降低了股权投资者所感知的利益侵占风险。本文的实证研究证据丰富了关于女性领导者经济后果的文献，并拓展了关于股权融资成本决定因素的研究。研究发现，女性领导力会降低资本市场定价，这为近期关于女性领导力是否能为企业创造价值的争论提供了宝贵见解，对于投资者、企业和监管机构具有启示意义。

夏晓雪，管理学博士，会计学院讲师，硕士生导师；研究领域为公司财务、公司治理、语言与金融；曾在《管理科学学报》《会计研究》《审计研究》、Journal of Corporate Finance，British Accounting Review 等权威期刊发表论文。